“十五五”时期（2026—2030年）是我国经济转型升级、社会信用体系不断完善的关键阶段，票据作为兼具支付、融资、信用功能的核心金融工具，其信用发展创新呈现出鲜明的时代特征。本文将重点研究我国票据信用发展创新的必然性、创新空间，并提出针对性的创新路径与实施策略，为票据信用的创新发展提供理论参考与实践指引。
1 、票据信用发展创新已成必然
当前，我国经济社会发展面临着新形势、新挑战，票据信用的发展环境发生了深刻变化，推动票据信用发展创新已成为顺应时代发展、满足市场需求、防范金融风险的必然选择，具体可从以下四个方面进行论证：
一是实体经济高质量发展的必然要求。实体经济是票据信用的根基，票据信用的发展必须与实体经济的发展需求相匹配。当前，我国实体经济正处于转型升级的关键时期，新兴产业快速发展，中小微企业数量不断增加，企业的融资需求呈现出多元化、个性化、短期化的特点。传统的票据业务模式已难以满足企业的多样化融资需求，如新兴产业企业的知识产权质押融资需求、中小微企业的无担保融资需求、供应链上下游企业的协同融资需求等，都需要通过票据信用创新来实现。同时，随着我国制造业、服务业的转型升级，企业的结算方式也在不断创新，对票据结算的便捷性、高效性、安全性提出了更高要求，推动票据信用创新能够更好地满足实体经济的结算与融资需求，助力实体经济高质量发展。例如，绿色票据的创新发展，能够精准对接绿色产业的融资需求，推动绿色经济发展，契合我国“双碳”目标的实现；供应链票据的创新，能够实现产业链上下游企业的协同融资，稳定产业链供应链，推动产业升级。
二是金融市场市场化改革的必然趋势。我国金融市场正逐步推进市场化改革，利率市场化、汇率市场化、金融机构自主定价等改革措施不断深化，票据市场作为金融市场的重要组成部分，其市场化改革也在不断推进。随着利率市场化的全面推进，票据市场的利率形成机制更加市场化，贴现利率、转贴现利率根据市场资金供求关系灵活调整，这就要求票据信用必须创新发展，提升市场竞争力。同时，金融市场的开放程度不断提升，外资金融机构逐步进入我国票据市场，市场竞争日益激烈，传统的票据业务模式已难以适应市场竞争的需求，只有通过创新，推出多元化的票据产品、优化服务模式、提升服务效能，才能在市场竞争中占据优势。此外，上海票据交易所的成立与发展，为票据市场的市场化创新提供了平台支撑，推动票据业务从分散交易向集中交易、从线下交易向线上交易转型，进一步提升了票据市场的市场化水平。
三是防范化解金融风险的必然选择。当前，我国金融市场面临着复杂的风险形势，票据市场的信用风险、操作风险、市场风险等依然存在，尤其是在票据创新业务快速发展的背景下，风险隐患也在不断增加。推动票据信用创新，能够通过完善风险防控机制、优化信用评价体系、强化技术支撑等方式，有效防范化解票据市场风险。例如，通过区块链技术的应用，实现票据信息的可追溯、不可篡改，能够有效防范票据诈骗风险；通过建立多元化的信用评价体系，结合企业的经营数据、信用记录、供应链信息等，能够更准确地评估企业的信用资质，降低信用风险；通过创新风险分担机制，引入担保机构、保险机构等参与票据业务，能够分散金融机构的风险，提升票据市场的抗风险能力。同时，票据信用创新能够推动票据业务回归服务实体经济的本源，减少资金空转，防范金融脱实向虚，维护金融市场的稳定。
四是社会信用体系完善的必然推动。票据信用的发展与社会信用体系的完善相辅相成，推动票据信用创新能够促进社会信用体系的建设，而完善的社会信用体系则能够为票据信用创新提供保障。当前，我国社会信用体系建设仍存在诸多不足，企业信用信息不透明、信用评价体系不健全等问题制约了票据信用的发展。通过票据信用创新，如建立统一的票据信用信息共享平台、完善企业信用评价体系、强化失信惩戒机制等，能够推动企业重视自身信用建设，提升信用意识，促进社会信用体系的完善。同时，票据信用创新能够推动商业承兑汇票的发展，提升商业信用的认可度，培育“守信激励、失信惩戒”的信用文化，进一步完善社会信用体系，为票据信用的高质量发展奠定坚实的信用基础。此外，上海票据交易所上线的票据标签标识功能与有限追索服务，进一步完善了票据信用评价与风险分担机制，推动了社会信用体系的健全。
2 、票据信用发展创新空间巨大
结合我国票据信用的发展现状、市场需求与技术发展趋势，我国票据信用的发展创新具有巨大的空间，主要体现在产品创新、服务模式创新、技术创新、制度创新等多个方面，具体如下：
一是产品创新空间广阔。当前，我国票据市场的产品种类仍较为单一，主要以银行承兑汇票、商业承兑汇票为主，创新产品的数量与规模相对较小，难以满足不同市场主体的多样化需求，产品创新空间广阔。一方面，可围绕实体经济的个性化需求，推出针对性的创新产品，如针对新兴产业企业的知识产权质押票据、针对中小微企业的无担保商业承兑汇票、针对绿色产业的绿色票据、针对供应链的供应链票据等，丰富票据产品体系。例如，绿色票据可进一步细分，推出绿色能源票据、绿色建筑票据、节能环保票据等，精准对接不同绿色产业的融资需求；供应链票据可拓展至更多行业，如制造业、零售业、服务业等，实现产业链上下游企业的全覆盖。另一方面，可推动票据产品的组合创新，将票据与信贷、债券、保险等金融产品相结合，推出票据+信贷、票据+债券、票据+保险等组合产品，满足企业的多元化融资需求。例如，票据+保险产品，由保险机构为商业承兑汇票提供担保，提升商业承兑汇票的信用等级，降低贴现难度，助力中小微企业融资；票据+信贷产品，企业可凭借票据贴现凭证获得银行的信贷支持，进一步拓宽融资渠道。此外，还可探索推出短期票据、中期票据等不同期限的票据产品，满足企业不同期限的资金需求，优化票据市场的期限结构。
二是服务模式创新潜力巨大。随着金融科技的快速发展与市场需求的不断升级，票据信用的服务模式创新潜力巨大，可从服务流程、服务渠道、服务主体等多个方面进行创新。在服务流程方面，可推动票据业务的全流程电子化、智能化，简化票据签发、承兑、背书、贴现等环节的流程，提升服务效率。例如，通过大数据、人工智能技术，实现票据贴现的自动审批、智能风控，减少人工干预，缩短审批时间，提升企业的融资体验。上海票据交易所上线的票据综合服务平台，已实现企业自主询价、多家机构报价比对的功能，大幅提升了服务便捷性，未来可进一步优化平台功能，实现更多业务环节的智能化办理。在服务渠道方面，可拓展线上服务渠道，推出手机银行、网上银行、微信公众号等线上服务平台，让企业能够随时随地办理票据业务，提升服务的便捷性与可及性。同时，可加强线下服务网点的建设，为企业提供面对面的咨询、辅导等服务，满足不同企业的服务需求。在服务主体方面，可推动多元化的服务主体参与票据业务，除了银行、企业之外，引入担保机构、保险机构、基金公司等参与票据业务，丰富服务主体，提升票据市场的活力。例如，担保机构可为中小微企业的票据承兑、贴现提供担保，保险机构可为票据业务提供风险保障，基金公司可参与票据投资，拓宽票据的流转渠道。
三是技术创新赋能空间巨大。大数据、区块链、人工智能、云计算等金融科技的快速发展，为票据信用的创新发展提供了强大的技术支撑，技术创新赋能空间巨大。区块链技术具有去中心化、可追溯、不可篡改的特点，可应用于票据的签发、承兑、背书、贴现等全流程，实现票据信息的透明化、可追溯，有效防范票据诈骗风险，提升票据市场的信任度。例如，通过区块链技术构建供应链票据平台，实现供应链信息的共享与验证，确保票据的真实交易背景，提升供应链票据的流通性与安全性。上海票据交易所的供应链票据平台已实现区块链技术的应用，未来可进一步扩大应用范围，提升技术应用效能。大数据技术可用于企业信用评价、风险监测与预警，通过收集、分析企业的经营数据、信用记录、供应链信息等，构建精准的企业信用评价模型，为票据业务的审批、风控提供支撑；同时，可通过大数据分析票据市场的资金供求关系、利率变化趋势等，为金融机构的决策提供参考。人工智能技术可应用于票据的智能识别、自动审批、智能风控等环节，提升票据业务的效率与风险防控能力。例如，通过人工智能技术识别票据的真伪、审核票据的信息，减少人工操作，降低操作风险；通过智能风控模型，实时监测票据业务的风险，及时发出预警，防范风险发生。云计算技术可为票据市场提供强大的算力支撑，实现票据信息的集中存储、高效处理，提升票据市场的运行效率。
四是制度创新空间广阔。完善的制度体系是票据信用创新发展的保障，当前我国票据市场的制度体系仍需进一步完善，制度创新空间广阔。在法律制度方面，可修订《中华人民共和国票据法》，适应票据创新发展的需求，明确供应链票据、标准化票据等创新产品的法律地位，规范票据创新业务的权利与义务，为票据信用创新提供坚实的法律保障。例如，明确区块链票据的法律效力，规范电子票据的流转规则，完善票据质押、贴现的法律规定等。在监管制度方面，可完善票据创新业务的监管规则，建立健全监管协同机制，加强中国人民银行、金融监管总局、上海票据交易所等监管主体之间的协调配合，形成监管合力；同时，可建立差异化的监管机制，根据不同类型的票据产品、不同的服务主体，制定针对性的监管措施，既防范风险，又鼓励创新。例如，对供应链票据、绿色票据等创新产品，可实行差异化的监管政策，简化监管流程，鼓励其发展。在信用制度方面，可建立统一的票据信用信息共享平台，整合企业的信用信息、票据业务信息等，实现信用信息的共享与互通；同时，完善企业信用评价体系，将企业的经营状况、信用记录、供应链信息等纳入评价范围，提升信用评价的准确性与全面性；强化失信惩戒机制，对票据违约、逃废债务等失信行为进行严厉处罚，提升企业的信用意识。此外，还可完善票据市场的配套制度，如票据评级制度、风险分担制度、清算结算制度等，为票据信用创新发展提供全方位的制度支撑。
五是市场拓展空间巨大。当前，我国票据市场的服务对象主要集中在大中型企业与东部地区，中小微企业与中西部地区的票据业务发展相对滞后，市场拓展空间巨大。一方面，可加大对中小微企业的支持力度，推出适合中小微企业的票据产品与服务模式，降低中小微企业的票据业务门槛，提升中小微企业的参与度。例如，简化中小微企业票据签发、贴现的流程，降低贴现利率，为中小微企业提供便捷、低成本的融资服务；建立中小微企业票据信用评价体系，依托企业的经营数据、纳税记录等，提升中小微企业的信用等级，推动商业承兑汇票的发展。2025年中小微企业票据业务占比已稳定在65%以上，未来仍有较大提升空间。另一方面，可加大对中西部地区票据市场的扶持力度，完善中西部地区的票据基础设施，提升票据市场的服务效能，推动中西部地区票据业务的快速发展，实现区域间票据市场的均衡发展。同时，可拓展票据市场的国际空间，推动跨境票据业务的发展，支持企业开展跨境贸易时使用票据结算与融资，提升我国票据市场的国际化水平。此外，还可拓展票据的应用场景，将票据应用于政府采购、民生服务、科技创新等领域，进一步扩大票据市场的规模与影响力。
3. 票据信用发展创新的路径研究
结合我国票据信用的发展现状、创新空间与面临的问题，推动我国票据信用发展创新，需坚持“服务实体经济、防范金融风险、强化技术支撑、完善制度保障”的原则，从产品创新、服务模式创新、技术创新、制度创新、人才培养等多个方面入手，构建全方位、多层次的票据信用创新体系，具体创新路径如下：
3.1 深化产品创新，丰富票据产品体系
产品创新是票据信用创新的核心，需围绕实体经济的需求，推出多元化、个性化的票据产品，丰富票据产品体系，提升票据信用的服务效能。一是聚焦实体经济重点领域，推出针对性的创新产品。围绕新兴产业、绿色产业、供应链等重点领域，推出知识产权质押票据、绿色票据、供应链票据等创新产品。对于新兴产业企业，可依托企业的知识产权、核心技术等无形资产，推出知识产权质押商业承兑汇票，解决企业缺乏抵押物的融资难题；对于绿色产业企业，可进一步完善绿色票据的标准与流程，推出绿色能源票据、绿色建筑票据等细分产品，精准对接绿色产业的融资需求，同时加大对绿色票据的政策支持力度，降低绿色票据的贴现利率，提升绿色票据的流通性。对于供应链上下游企业，可推动供应链票据的规模化应用，依托核心企业的信用，实现票据的拆分、流转，带动产业链上下游中小微企业融资，同时完善供应链票据的交易机制，提升供应链票据的流通性与融资效率。二是推动票据产品组合创新，满足企业多元化融资需求。将票据与信贷、债券、保险、基金等金融产品相结合，推出票据+信贷、票据+保险、票据+基金等组合产品。例如，推出“票据贴现+信贷”组合产品，企业凭借票据贴现凭证可获得银行的信用贷款，进一步拓宽融资渠道；推出“商业承兑汇票+保险”组合产品，由保险机构为商业承兑汇票提供履约保险，提升商业承兑汇票的信用等级，降低贴现难度，助力中小微企业融资；推出“票据+基金”组合产品，基金公司通过投资票据资产，为企业提供更多的融资渠道，同时丰富基金产品的种类。三是优化票据产品期限结构，满足企业不同期限的资金需求。除了传统的短期票据外，可探索推出中期票据产品，期限涵盖1—3年，满足企业中长期资金周转需求，同时优化票据的利率定价机制，根据票据的期限、信用等级等因素，实行差异化的利率定价，提升票据产品的市场竞争力。
3.2 创新服务模式，提升服务效能
服务模式创新是提升票据信用服务效能的关键，需依托金融科技，优化服务流程、拓展服务渠道、丰富服务主体，构建便捷、高效、多元的票据服务体系。一是推动票据业务全流程电子化、智能化转型。依托大数据、人工智能、云计算等技术，优化票据签发、承兑、背书、贴现、交易等环节的流程，实现票据业务的全流程线上办理。例如，推出智能票据签发系统，企业可通过线上平台快速签发票据，无需线下提交纸质材料；建立智能贴现审批系统，通过大数据分析企业的信用资质、交易背景等信息，实现贴现的自动审批，缩短审批时间，提升企业的融资体验。上海票据交易所的票据综合服务平台已实现部分智能化功能，未来可进一步升级优化，实现全流程智能化办理。同时，推动票据交易的线上化，完善上海票据交易所的线上交易平台，提升票据交易的便捷性与效率，降低交易成本。二是拓展多元化的服务渠道。整合线上线下服务资源，构建“线上+线下”一体化的服务渠道。线上方面，完善手机银行、网上银行、微信公众号等线上服务平台，为企业提供票据查询、签发、背书、贴现等一站式服务，让企业能够随时随地办理票据业务；线下方面，加强银行网点、票据服务中心等线下服务网点的建设，为企业提供面对面的咨询、辅导、资料审核等服务，满足不同企业的服务需求。同时，推动票据服务下沉，延伸服务触角，在县域、乡镇等地区设立票据服务网点，提升票据服务的可及性，支持农村经济与中小企业发展。三是培育多元化的服务主体。除了银行、企业之外，积极引导担保机构、保险机构、基金公司、证券公司等金融机构参与票据业务，丰富票据市场的服务主体，提升市场活力。鼓励担保机构为中小微企业的票据承兑、贴现提供担保，降低金融机构的信用风险；引导保险机构开发票据履约保险、票据信用保险等产品，为票据业务提供风险保障；支持基金公司、证券公司参与票据投资与交易，拓宽票据的流转渠道，提升票据市场的流动性。
3.3 强化技术创新，赋能票据信用发展
技术创新是票据信用创新发展的重要支撑，需加大金融科技的应用力度，推动技术与票据业务的深度融合，提升票据市场的运行效率与风险防控能力。一是深化区块链技术的应用。依托区块链技术的去中心化、可追溯、不可篡改的特点，构建区块链票据平台，实现票据签发、承兑、背书、贴现、交易等全流程的信息共享与验证，确保票据信息的真实性与安全性，有效防范票据诈骗风险。同时，利用区块链技术实现供应链信息的共享，推动供应链票据的发展，实现核心企业信用的穿透式传递，带动产业链上下游中小微企业融资。上海票据交易所的供应链票据平台已实现区块链技术的应用，未来可进一步扩大应用范围，将区块链技术应用于更多票据产品与业务环节，提升技术应用效能。二是提升大数据技术的应用水平。建立统一的票据信用信息数据库，整合企业的经营数据、信用记录、票据业务信息、供应链信息等，利用大数据技术进行数据分析与挖掘，构建精准的企业信用评价模型，为票据业务的审批、风控提供支撑。同时，利用大数据技术分析票据市场的资金供求关系、利率变化趋势、风险状况等，为金融机构的决策提供参考，提升票据市场的市场化水平。此外，利用大数据技术实现票据风险的实时监测与预警，及时识别票据业务中的异常交易与风险隐患，防范风险发生。三是推动人工智能技术的应用。将人工智能技术应用于票据的智能识别、自动审批、智能风控等环节，提升票据业务的效率与风险防控能力。例如，利用人工智能技术识别票据的真伪、审核票据的信息，减少人工操作，降低操作风险；建立智能风控模型，通过分析企业的信用状况、交易背景、市场环境等因素，实时监测票据业务的风险，及时发出预警，防范风险发生。同时，利用人工智能技术为企业提供个性化的票据服务推荐，根据企业的融资需求、信用状况等，推荐适合的票据产品与服务模式，提升企业的服务体验。四是加强云计算技术的应用。利用云计算技术构建票据业务云平台，实现票据信息的集中存储、高效处理，提升票据市场的运行效率。同时，依托云平台实现不同金融机构之间的信息共享与协同合作，提升票据市场的协同发展能力。
3.4 完善制度创新，强化创新保障
完善的制度体系是票据信用创新发展的保障，需加快推进法律制度、监管制度、信用制度等方面的创新，为票据信用创新提供全方位的制度支撑。一是完善法律制度，明确创新产品的法律地位。修订《中华人民共和国票据法》，适应票据创新发展的需求，明确供应链票据、标准化票据、区块链票据等创新产品的法律地位，规范票据创新业务的权利与义务，解决票据创新面临的法律障碍。例如，明确电子票据的法律效力，规范电子票据的流转规则，完善票据质押、贴现、背书的法律规定；明确区块链票据的信息效力，规范区块链票据的交易流程与法律责任。同时，出台配套的规章制度，细化票据创新业务的操作规范，为票据信用创新提供具体的法律指引。二是创新监管制度，平衡创新与风险。建立健全票据创新业务的监管规则，针对不同类型的票据创新产品，制定差异化的监管措施，既鼓励创新，又防范风险。例如，对供应链票据、绿色票据等符合国家政策导向的创新产品，实行简化监管流程、降低监管门槛的政策，鼓励其发展；对高风险的票据创新产品，加强监管力度，严格审核业务资质与风险防控措施。同时，建立健全监管协同机制，加强中国人民银行、金融监管总局、上海票据交易所等监管主体之间的协调配合，实现信息共享、联合监管，形成监管合力，防范跨领域、跨机构的票据风险。此外，建立票据创新业务的风险监测与评估机制，定期对票据创新业务的风险状况进行监测与评估，及时发现风险隐患，采取针对性的防控措施。三是完善信用制度，夯实创新基础。建立统一的票据信用信息共享平台，整合企业的信用信息、票据业务信息、供应链信息等，实现信用信息的共享与互通，为金融机构的票据业务审批、风控提供支撑。同时，完善企业信用评价体系，将企业的经营状况、信用记录、供应链信息、纳税记录等纳入评价范围，构建全方位、多层次的信用评价模型，提升信用评价的准确性与全面性。强化失信惩戒机制，对票据违约、逃废债务、票据诈骗等失信行为进行严厉处罚，将失信企业纳入信用黑名单，限制其参与票据业务与其他金融业务，提升企业的信用意识，培育“守信激励、失信惩戒”的信用文化。此外，完善票据评级制度，引入第三方信用评级机构，对票据的信用等级进行客观、公正的评级，为票据的定价、交易提供参考，提升票据市场的透明度。
3.5 加强人才培养，支撑创新发展
人才是票据信用创新发展的核心支撑，需加强票据从业人员的专业素养培养，培育一批具备金融、法律、信息技术等多领域知识的复合型人才，为票据信用创新发展提供人才保障。一是完善人才培养体系。建立多层次的票据人才培养体系，包括高校培养、企业培训、行业培训等多个层面。高校可开设票据相关专业课程，培养具备票据理论知识与实践能力的专业人才；金融机构可加强内部培训，定期组织票据从业人员学习票据业务规则、创新产品、金融科技等知识，提升从业人员的专业素养与业务能力；行业协会可组织开展行业培训、交流活动，促进票据从业人员之间的交流与合作，分享创新经验，提升行业整体人才水平。二是加强复合型人才培养。随着票据数字化转型与创新业务的发展，对复合型人才的需求不断增加，需加强对具备金融、法律、信息技术、风险管理等多领域知识的复合型人才的培养。例如，培养既掌握票据业务规则，又熟悉区块链、大数据等金融科技的人才；培养既具备风险管理能力，又了解实体经济需求的人才。同时，鼓励从业人员考取相关的职业资格证书，如票据从业资格证、金融风险管理师等，提升从业人员的专业资质。三是完善人才激励机制。建立健全票据人才激励机制，对在票据创新、风险防控、服务实体经济等方面表现突出的从业人员给予表彰与奖励，提升从业人员的工作积极性与创造性。同时，完善人才晋升机制，为票据从业人员提供广阔的职业发展空间，吸引更多优秀人才投身票据行业。此外，加强行业人才交流，引进国外先进的票据人才与经验，提升我国票据行业的人才水平。
（作者系江财九银票据研究院 肖小和 赣州银行资金营运中心 谈铭斐 张小平）
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